ÅÐÇ ßäÊ ÊÑÛÈ Ýí Êßæíä ËÑæÉ Úáì ÇáãÏì ÇáØæíá ¡ ÝÅä ÓæÞ ÇáÃÓåã åæ ÇáØÑíÞ ÇáÓÑíÚ ÇáÐí ÓíÞæÏß Åáì åäÇß. Çáíæã ¡ ÇßÊÓÈ ÇáÊÏÇæá ÚÈÑ ÇáÅäÊÑäÊ ÇáßËíÑ ãä ÇáÒÎã. æáßä ÛÇáÈðÇ ãÇ íÈÏæ ÇáãÈÊÏÆíä ÇáÐíä íÊØáÚæä Åáì ÇáÊÏÇæá ÛÇÑÞíä Ýí ÚãáíÉ ÊÍáíá ÇáÏÇæ ÌæäÒ . ÛÇáÈðÇ ãÇ íÊÓÇÁáæä ¡ ßíÝ ÃÊÏÇæá ÚÈÑ ÇáÅäÊÑäÊ¿ ÅÐÇ ßäÊ ÃÍÏåã ¡ ÝåÐå ÇáãÞÇáÉ áß ãíÊÇÊÑíÏÑ 4.
ÃæáÇð ¡ ÏÚäÇ äÝåã ãÇ åæ ÊÏÇæá ÇáÃÓåã ÚÈÑ ÇáÅäÊÑäÊ¿
íÚäí ÊÏÇæá ÇáÃÓåã ÚÈÑ ÇáÅäÊÑäÊ ÔÑÇÁ æÈíÚ ÃÓåã ÇáÔÑßÇÊ ÇáãÏÑÌÉ Ýí ÇáÈæÑÕÇÊ Ýí Ôßá ÅáßÊÑæäí. íÊã Ðáß ãä ÎáÇá ÇáäÙÇã ÇáÃÓÇÓí ÚÈÑ ÇáÅäÊÑäÊ ÇáÐí íæÝÑå ÇáæÓíØ ÇáÎÇÕ Èß.
ãä ÎáÇá ãÍØÉ ÇáÊÏÇæá åÐå ¡ íãßäß æÖÚ ÃäæÇÚ ãÎÊáÝÉ ãä ÇáÃæÇãÑ ãËá:
â—� ÃãÑ ÇáÓæÞ: íÊã ÊäÝíÐ åÐÇ ÇáÃãÑ ÈÓÚÑ ÇáÓæÞ ÇáÍÇáí ááÓåã.
â—� ÃãÑ ãÍÏÏ: åäÇ íãßäß ÊÚííä ÓÚÑ ãÍÏÏ ãÓÈÞðÇ áÔÑÇÁ Ãæ ÈíÚ Óåã.
â—� ÃãÑ ÅíÞÇÝ ÇáÎÓÇÑÉ: Ýí åÐÇ ÇáÃãÑ ¡ ÊÊÎÐ ÇáÇÍÊíÇØÇÊ ÇááÇÒãÉ áÅäÞÇÐ äÝÓß ãä ÇáÎÓÇÆÑ ÇáÝÇÏÍÉ ÈÓÈÈ ÊÞáÈÇÊ ÇáÓæÞ ÇáãÝÇÌÆÉ.
ÇáÂä ÏÚæäÇ äãÖí ÞÏãðÇ æäÝåã ÚãáíÉ ÊÏÇæá ÇáÃÓåã ÚÈÑ ÇáÅäÊÑäÊ.
ãäÐ ÈÏÇíÉ ÇáÊÏÇæá ÚÈÑ ÇáÅäÊÑäÊ ¡ Êã ÊÈÓíØ ÇáÚãáíÉ ßËíÑðÇ. ãÞÇáÉ Çáíæã Íæá ßíÝíÉ ÇáÊÏÇæá ÚÈÑ ÇáÅäÊÑäÊ ãÞÓãÉ Åáì ÎãÓÉ ÃÞÓÇã ÑÆíÓíÉ ãæÖÍÉ ÃÏäÇå.
ßíÝ ÃÊÏÇæá ÚÈÑ ÇáÅäÊÑäÊ
áÞÏ ÃÊÇÍ æÕæá ÇáÊÏÇæá ÚÈÑ ÇáÅäÊÑäÊ ÝÑÕðÇ ãÊÓÇæíÉ áßá ÝÑÏ ááãÔÇÑßÉ Ýí ÓæÞ ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇáíÉ. ßá ãÇ íÍÊÇÌå ÇáãÑÁ åæ:
â—� ÇÝÊÍ ÍÓÇÈ ÊÏÇæá.
â—� ÇÍÕá Úáì ÅãßÇäíÉ ÇáæÕæá Åáì ãÍØÉ ÇáÊÏÇæá ÇáÊí íæÝÑåÇ ÇáæÓíØ ÇáÎÇÕ Èß. .
â—� ÖÚ ØáÈðÇ áÊÏÇæá ÇáÇæÑÇÞ ÇáãÇáíÉ. Úáì ÓÈíá ÇáãËÇá ¡ ÔÑÇÁ ÇáÃÓåã.
â—� ÓÊÞæã ÇáãÍØÉ ÈÊäÝíÐ ÇáÃãÑ æÊÍæíá ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇáíÉ.
â—� ÇÎÑÌ ãä ÇáÓæÞ ÈÈíÚ ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇáíÉ ÇáãÔÊÑÇÉ.
Ýí Ííä Ãä ÈÚÖ ÇáÎØæÇÊ ÇáãÐßæÑÉ ÃÚáÇå ÞÏ ÊÈÏæ ãÚÞÏÉ ááÛÇíÉ ¡ ÝÅä ÇáÃÞÓÇã ÇáÊÇáíÉ ÓÊÝÕáåÇ áÓåæáÉ ÇáÝåã æÊÔÑÍ ãÇ ÊÚäíå ßá ãä ÇáÍÓÇÈÇÊ æÇáãÍØÇÊ ÇáØÑÝíÉ.
ÇáÍÓÇÈÇÊ ÇááÇÒãÉ ááÊÏÇæá
íÊã ÊÏÇæá ÃÓåã ÇáÔÑßÇÊ ÇáãÏÑÌÉ Ýí ÇáÈæÑÕÉ. ÈíäãÇ íãßä ÇáæÕæá ÅáíåÇ ÚÈÑ ÇáÅäÊÑäÊ áÃÛÑÇÖ ÇáÊÏÇæá ¡ áÇ íãßä ááãÓÊËãÑíä ÇáÃÝÑÇÏ ÇáÊÝÇÚá ãÚåã ÈÔßá ãÈÇÔÑ áÊäÝíÐ ÇáÕÝÞÇÊ. ÈÏáÇð ãä Ðáß ¡ íÍÊÇÌæä Åáì ÝÊÍ ÍÓÇÈ ãÚ æÓíØ ãÓÌá áÏíåã. íÞæã ÇáæÓíØ ÈÊÒæíÏ ÇáãÊÏÇæá ÈÈíÇäÇÊ ÇÚÊãÇÏ ÊÓÌíá ÇáÏÎæá ááÔÑÇÁ æÇáÈíÚ Ýí ÓæÞ ÇáÃÓåã. ÞÏ ÊÌÐÈ åÐå ÇáãÚÇãáÇÊ ÇáæÓÇØÉ æÇáãØáæÈÇÊ ÇáÖÑíÈíÉ ÇáãÓÊÍÞÉ ÇáÏÝÚ ááæÓíØ æÇáÍßæãÉ Úáì ÇáÊæÇáí.
ÍÓÇÈ ÊÏÇæá åæ ãËá ÇáÍÓÇÈ ÇáãÕÑÝí ÇáÐí íÓÊÎÏã ááÏÝÚ æÇÓÊáÇã ÇáãÏÝæÚÇÊ ãä ÕÝÞÇÊ ÇáÃÓåã. íÌÈ Ãä íßæä åÐÇ ãÊÕáÇð ÈÍÓÇÈ ãÕÑÝí (ÓæÇÁ ßÇä ÊæÝíÑðÇ Ãæ ÌÇÑíðÇ) ÍíË íãßä ÊÍæíá ÃãæÇá ÇáÊÏÇæá ÐåÇÈðÇ æÅíÇÈðÇ. íæÝÑ åÐÇ æÕæáÇð æÇÍÏðÇ Åáì ãäÕÉ ÇáÊÏÇæá Ãæ ÇáãÍØÉ áæÖÚ ÃæÇãÑ ÇáÊÏÇæá ÍÓÈ ÇáÑÛÈÉ.
Ãíä íãßäß ÝÊÍ ÍÓÇÈ ÊÏÇæá æ ÍÓÇÈ ÊÌÑíÈí¿
áÈÏÁ ÇáÊÏÇæá Ãæ ÇáÇÓÊËãÇÑ ¡ ÊÍÊÇÌ Åáì ÝÊÍ ÍÓÇÈ ÊÏÇæá æÍÓÇÈ ÊÌÑíÈí ãÚ Ãí æÓíØ ÃæÑÇÞ ãÇáíÉ ãÓÌá.
ÇáæÓØÇÁ: íÚÊÈÑ ÇáæÓíØ åæ ÍáÞÉ ÇáæÕá Èíä ÇáãÓÊËãÑ æ ÓæÞ ÇáÇæÑÇÞ ÇáãÇáíÉ ÇáÚÇáãíÉ ¡ ÍíË íãßäß ãä ÎáÇá ÇáæÓíØ ÇáãÇáí ÇáÊÏÇæá Ýí ÓæÞ ÇáÝæÑßÓ ÚÈÑ ÇáÇäÊÑäÊ Çæ ÓæÞ ÇáÃÓåã æãÇ Åáì Ðáß ¡ Ýåã áÇ íæÝÑæä ÝÞØ ÇáæÕæá Åáì ãÍØÉ ÇáÊÏÇæá æáßä ÃíÖðÇ íÞÏãæä ÇáäÕÇÆÍ Ãæ ÇáÊæÕíÇÊ ÈäÇÁð Úáì ÃÈÍÇËåã. ÚÇÏÉð ãÇ íæÌÏ ÑÓæã ÓãÓÑÉ íÝÑÖåÇ æÓØÇÁ ÇáÊÏÇæá. íãßä Ãä ÊÎÊáÝ ãä Óåã Çáì ÇÎÑ æ áßä íÊãíÒ ÇáæÓíØ Úä ÇáÂÎÑ ÈÍÌã ÇáÚãæáÉ ÇáÊí íÊÞÇÖÇåÇ ÇáæÓíØ ÍíË íæÌÏ æÓØÇÁ íÊãíÒæä ÈÝÑæÞÇÊ ÃÓÚÇÑ ãäÎÝÖÉ ááÓåã ÇáæÇÍÏ ÎáÇá Çáíæã (ÔÑÇÁ æÈíÚ ÇáÃÓåã Ýí äÝÓ Çáíæã)
ÇáÃÕæá ÇáÊí íãßä ÊÏÇæáåÇ ÚÈÑ ÇáÅäÊÑäÊ
íÊã ÈíÚ ÈÚÖ ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇáíÉ áÝÊÑÉ ØæíáÉ ¡ Ýí Ííä Ãä ÇáÈÚÖ ÇáÂÎÑ ÃÕÈÍ ÔÇÆÚðÇ ÝÞØ ãÚ ÇáÊØæÑÇÊ ÇáÊßäæáæÌíÉ ÇáÍÏíËÉ. íÔÊÑí ÇáãÊÏÇæáæä Ýí ÈÚÖ ÇáÃÍíÇä ÇáÃÕæá æíÊÑßæäåÇ áÓäæÇÊ ÍÊì ÊÑÊÝÚ ÞíãÊåÇ ÞÈá ÊÏÇæáåÇ ¡ Ãæ íÏÑÓæä ÇÊÌÇåÇÊ ÇáÓæÞ æíÔÊÑæä ÎáÇá ãæÓã "ÇáÏÈÈÉ" (ÃÓÚÇÑ ãäÎÝÖÉ) ¡ ÝÞØ áíÈíÚæÇ ÈÓÑÚÉ ÎáÇá ãæÓã "ÇáÕÚæÏ" (ÈÓÚÑ ÃÚáì ÇáÃÓÚÇÑ). ÊÔãá ÃãËáÉ ÇáÃÕæá ãÇ íáí:
ÇáÇÓåã
ÏÚäÇ ÃæáÇð äæÖÍ ãÇ åí ÇáÃÓåã. ÊãËá ÇáÃÓåã ¡ ãáßíÉ ÌÒÁ ÕÛíÑ ãä ÔÑßÉ ãÓÇåãÉ ÚÇãÉ. ÛÇáÈðÇ ãÇ ÊØÑÍ ÇáÔÑßÇÊ ÃÓåã ÇáÔÑßÉ ááÈíÚ Ýí ÇáÈæÑÕÉ ¡ ÍíË íãßä ááÃÝÑÇÏ Ãæ ÇáÔÑßÇÊ ÇáÃÎÑì ÊÏÇæáåÇ.
ÓäÏÇÊ
ÇáÓäÏÇÊ åí ÃÏæÇÊ ãÇáíÉ ÊÕÏÑåÇ ÇáÍßæãÉ Ãæ ÇáÔÑßÇÊ ãÞÇÈá ÞÑÖ º ÚäÏãÇ íÔÊÑæä ÇáÓäÏÇÊ ¡ íÞÑÖ ÇáãÓÊËãÑæä ÃãæÇáåã áÝÊÑÉ ãÍÏÏÉ ¡ ÈãÚÏá ÚÇÆÏ ËÇÈÊ.
ÇáÚãáÇÊ ÇáÑÞãíÉ
ÃÍÏË ÇáÃÕæá ááÊÏÇæá åí ÇáÚãáÇÊ ÇáÑÞãíÉ. ÚÇÏÉ ãÇ Êßæä áÇ ãÑßÒíÉ æãÊÞáÈÉ ááÛÇíÉ ¡ áÐÇ ÝÅä ÊÏÇæá ÇáÚãáÇÊ ÇáãÔÝÑÉ í䨿í Úáì ãÎÇØÑ ßÈíÑÉ ¡ æáßä íãßä Ãä íÚØí ãßÇÝÂÊ ßÈíÑÉ.
ÊÔãá ÇáÃÕæá ÇáÃÎÑì ÕäÇÏíÞ ÇáÇÓÊËãÇÑ ÇáãÊÏÇæáÉ æÇáÚãáÇÊ æÇáãÚÇÏä æÇáãÄÔÑÇÊ æÇáÓáÚ ÇáÒÑÇÚíÉ æÇáÎíÇÑÇÊ æãÇ Åáì Ðáß.
ÓæÞ ÇáÃÓåã ÚÈÑ ÇáÅäÊÑäÊ
ÚäÏãÇ ÊÓãÚ "ÇáÊÏÇæá ÚÈÑ ÇáÅäÊÑäÊ" ¡ ÝÅä ÊÏÇæá ÈÇáÇÓåã Ýì ÇáÇÑÏä åæ Ãæá ãÇ íÊÈÇÏÑ Åáì ÇáÐåä ßÃÍÏ ÇáÃÔßÇá ÇáÞÏíãÉ áÃÕæá ÇáÊÏÇæá. ßãÇ ÐßÑäÇ ÓÇÈÞðÇ ¡ ÇáÓåã åæ äæÚ ãä ÇáÊÃãíä ÇáãÇáí íÙåÑ Ãäß ÊãÊáß ÌÒÁðÇ ÕÛíÑðÇ ãä ÇáÔÑßÉ. æíÊã ÊÏÇæá ÇáÇÓåã ÇáÇãÑíßíå ÚáäðÇ ¡ æßãÓÊËãÑ Ãæ "ãÓÇåã" ¡ ÝÃäÊ ÊÓÊËãÑ Ýí ãÓÊÞÈá ÇáÔÑßÉ.
ÓæÞ ÇáÃÓåã åæ ÇáãßÇä ÇáÐí íÍÏË Ýíå ßá åÐÇ ÇáÓÍÑ ¡ æåæ ÇáÂä ÚÈÇÑÉ Úä ãäÕÉ ÚÈÑ ÇáÅäÊÑäÊ ÃíÖðÇ ¡ ããÇ íÊíÍ áß ÔÑÇÁ Ãæ ÈíÚ ÇáÃÓåã Ïæä Ãí ãÊÇÚÈ . æãÚ Ðáß ¡ ÝÅä åÐÇ ÇáÊæÇÝÑ áíÓ Óæì ÌÒÁ æÇÍÏ ãä ÇáãÚÇÏáÉ º ãÚÑÝÉ ßíÝíÉ ÇááÚÈ Ýí ÓæÞ ÇáÃæÑÇÞ ÇáãÇáíÉ åæ ÇáÂÎÑ. íÚÊÈÑ ÇáÇÓÊËãÇÑ Ýí ÇáÃÓåã ãÎÇØÑÉ ÚÇáíÉ áÃä ÃÓÚÇÑ ÇáÃÓåã ÔÏíÏÉ ÇáÊÞáÈ æÊÎÊáÝ æÝÞðÇ ááÙÑæÝ ÇáÇÞÊÕÇÏíÉ æÃÏÇÁ ÇáÔÑßÉ æãæÇÞÝ ÇáãÓÊËãÑíä æÍÊì ÇáÑÃí ÇáÚÇã.
ÚäÏãÇ ÊÕÈÍ ÔÑßÉ ÚÇãÉ æÊÊíÍ ÇáÃÓåã ááãÓÊËãÑíä áÃæá ãÑÉ ¡ ÝÅä åÐÇ íÓãì ÇáØÑÍ ÇáÚÇã ÇáÃæáí (IPO). ÛÇáÈðÇ ãÇ íßæä ÇáÇßÊÊÇÈ ÇáÚÇã æÓíáÉ áÌãÚ ÇáÃãæÇá áÅÏÇÑÉ ÇáÃÚãÇá ÈÝÚÇáíÉ.
æãÚ Ðáß ¡ áÇ íãÊáß ÇáãÓÇåãæä ÇáÔÑßÉ - Ýåã íãÊáßæä ÝÞØ ÃÓåãåÇ. ÇÚÊãÇÏðÇ Úáì äæÚ ÇáÃÓåã ÇáÊí ÇÔÊÑíÊåÇ ¡ ÞÏ íÍÞ áß ÇáÍÕæá Úáì ÈÚÖ ÇáÃÕæá ÇáÅÖÇÝíÉ Ãæ ÃÑÈÇÍ ÇáÔÑßÉ Ãæ ãÞÚÏ Ýí ãÌáÓ ÇáÅÏÇÑÉ.


ÑÏ ãÚ ÇÞÊÈÇÓ
ÇáãÝÖáÇÊ